Volatilidad
La volatilidad mide cuánto y con qué rapidez oscila el precio de un activo. En cripto es alta comparada con la bolsa o la deuda pública, y es la razón por la que el tamaño de una posición importa más que el acierto.
No es sinónimo de riesgo de pérdida, aunque se usen como si lo fueran. Es una medida de dispersión: dice que el precio se mueve mucho, hacia arriba y hacia abajo. Lo que convierte la volatilidad en un problema es necesitar el dinero en el momento equivocado.
Caídas superiores al setenta por ciento desde máximos han ocurrido en Bitcoin en varios ciclos, y también recuperaciones posteriores. Cualquier planteamiento que no contemple una caída así no es un planteamiento, es una apuesta.
La consecuencia práctica es de gestión, no de predicción: decide de antemano cuánto estás dispuesto a ver caer sin tomar decisiones precipitadas, y dimensiona a partir de ahí.